النوعان الرئيسيان من الخيارات هما:
- خيارات الشراء: تمنح حاملها الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر التنفيذ.
- خيارات البيع: تمنح حاملها الحق في بيع الأصل الأساسي بسعر التنفيذ.
خيار الشراء
يمنح المشتري الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر التنفيذ قبل أو عند انتهاء الصلاحية. يتوقع مالكو خيارات الشراء عمومًا أن تزيد قيمة السهم، بينما يتوقع بائعو خيارات الشراء عمومًا أن تنخفض قيمة السهم أو تظل كما هي.
يمنحك شراء خيار الشراء الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء 100 سهم من الأسهم الأساسية بسعر التنفيذ المحدد. تميل قيمة خيار الشراء إلى الارتفاع مع زيادة قيمة الأسهم الأساسية.
إن بيع خيار الشراء يسمح لك بتحصيل القسط مع إلزامك ببيع 100 سهم من الأسهم الأساسية إلى المالك بسعر التنفيذ المتفق عليه إذا اختار مالك العقد ممارسة العقد.
مثال:
على سبيل المثال، قد تعتقد أن إصدار الأرباح الفصلية القادم لشركة ABC سوف يؤدي إلى ارتفاع سعر السهم، لذلك تشتري خيار شراء لشركة ABC بسعر تنفيذ 10$ مع قسط قدره 1$ (تكلفة العقد) ينتهي في غضون شهر.
- الرمز: ABC
- انتهاء الصلاحية: بعد شهر من الآن
- سعر التنفيذ: 10$ للسهم
- القسط: 1$ للسهم
- الحجم: 100 سهم
لقد اشتريت عقد شراء واحد مقابل 100$. وأدى إصدار الأرباح إلى زيادة في السهم، وفي اليوم الذي ينتهي فيه عقدك، يصل سعر سهم ABC إلى 15$. وهذا يعني أنه يمكنك بيع العقد في السوق مقابل 5$ على الأقل للسهم وكسب ربح لا يقل عن 4$ لكل سهم. لذا فقد حققت ربحًا إجماليًا قدره 400$ على العقد (ببيعه مقابل 500$ مطروحًا منه التكلفة المدفوعة البالغة 100$).
وفي يوم انتهاء الصلاحية، تبلغ قيمة العقد 5$ على الأقل لأنه يمكنك ممارسة العقد لشراء الأسهم بسعر 10$، ثم بيع الأسهم في السوق بسعر تداولها الحالي البالغ 15$.
خيار البيع
يمنح المشتري الحق في بيع الأصل الأساسي بسعر التنفيذ قبل أو عند انتهاء الصلاحية. يتوقع مالكو خيارات البيع عمومًا انخفاض قيمة السهم، بينما يتوقع بائعو خيارات البيع عمومًا زيادة قيمة السهم أو بقائها كما هي.
يمنحك شراء خيار البيع الحق، ولكن ليس الالتزام، في بيع 100 سهم من الأسهم الأساسية بسعر التنفيذ المحدد. تميل قيمة خيار البيع إلى الارتفاع مع انخفاض قيمة الأسهم الأساسية.
إن بيع خيار البيع يسمح لك بتحصيل القسط، بينما يلزمك بشراء 100 سهم من الأسهم الأساسية من المالك بسعر التنفيذ المتفق عليه إذا اختار مالك العقد ممارسة العقد.
مثال:
على سبيل المثال، قد تعتقد أن إصدار أرباح الربع السنوي القادم لشركة XYZ سوف يؤدي إلى انخفاض سعر السهم، لذلك تشتري عقد بيع لشركة XYZ بسعر تنفيذ 10$ مع قسط 2$ (تكلفة العقد) ينتهي في غضون شهر.
- الرمز: XYZ
- انتهاء الصلاحية: بعد شهر من الآن
- سعر التنفيذ: 10$ للسهم
- القسط: 2$ للسهم
- الحجم: 100 سهم
لقد اشتريت عقد خيار بيع واحد مقابل 200$. وقد صدر بيان الأرباح وانخفض سعر XYZ إلى 6$. والآن تبلغ قيمة خيار البيع الخاص بك 4$ على الأقل. لذا يمكنك بيعه في السوق لتحقيق ربح قدره 200$ (بيعه مقابل 400$ - 200$).