إن قسط الخيار (أو سعر الخيار)، كما رأينا، هو السعر الذي يدفعه مشتري الخيار مقابل الحق الذي يمنحه له الخيار. ويتكون هذا السعر من عنصرين: القيمة الجوهرية والقيمة الزمنية.
القيمة الجوهرية
القيمة الجوهرية للخيار هي الفرق بين سعر التنفيذ وسعر السوق الحالي. يمكن أن يكون السعر الحالي أعلى أو أقل من سعر التنفيذ حسب نوع خيار الأسهم.
قيمة الوقت
هذا هو الجزء من قسط الخيار الذي لا يرجع إلى القيمة الجوهرية. في الأساس، فائض قسط الخيار عن القيمة الجوهرية. تمثل القيمة الزمنية الأمل في أن يظل سعر السوق الحالي قادرًا على التغيير لتحويل خيار خارج النطاق السعري إلى خيار داخل النطاق السعري. نظرًا لأن إمكانية حدوث تغييرات في أسعار السوق تتناقص كلما اقتربنا من تاريخ انتهاء الصلاحية، فإن القيمة الزمنية للخيار تنخفض كلما اقترب الخيار من تاريخ انتهاء صلاحيته .
في الواقع، عند انتهاء الصلاحية، تكون القيمة الزمنية صفرًا تمامًا والقيمة الجوهرية وحدها تمثل قيمة الخيار.
وبالتالي، يمكن أن يتغير سعر الخيار مع تغير سعر السوق للأصل الأساسي واقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية. وكلما كان الخيار أكثر ملاءمة للمال، كلما زادت قسط الخيار، والعكس صحيح.
كما أن تقلب الأصول الأساسية للخيار سيؤثر على قسط الخيار. فإذا كان السهم متقلبًا للغاية، فإن احتمال تعديل سعر السوق لتحويل خيار خارج النطاق السعري إلى خيار داخل النطاق السعري يكون أعلى. وينتج عن هذا قسط أعلى. ومن ناحية أخرى، إذا كان السهم أقل تقلبًا، فإن قسط الخيار سيكون أقل عند مقارنته بالخيار الأكثر تقلبًا.